El análisis fundamental consiste en una variedad del análisis bursátil. Su objetivo principal es establecer el precio teórico de títulos mediante el estudio de variables que tienen incidencia directa en su valor final.
¿Qué es el análisis fundamental?
El análisis fundamental puede ser utilizado para valorar títulos que no poseen una cotización en la bolsa de valores. No obstante, su uso principal está destinado a la inversión en bolsa. Igualmente, intenta establecer un precio de un título, de manera que su valoración sea justa.
- No se apresura a decir si los precios tienen tendencia a bajar o subir.
- Establece el valor que se aproxima al precio durante un tiempo determinado.
- Analiza profundamente todas las variables que afectan el valor.
Las variables con más influencias son estados financieros y planes de expansión futuros. En el mismo sentido, al hablar de análisis fundamentales, también se relaciona con la inversión en valor o value investing. Se trata de una estrategia de inversión que se basa en este tipo de análisis.
Tipos de análisis fundamental
Los análisis fundamentales se clasifican según el tipo de enfoque que se le dé a la evaluación. En este caso, las variables que afectan la valoración de una empresa pueden ser macroeconómicas y microeconómicas.
El tipo macroeconómico genera incidencia en cualquier clase de compañía. Sin embargo, el tipo microeconómico es exclusivo de una empresa. Tomando esto como referencia, la clasificación de tipos de enfoque se realiza de la siguiente manera:
Método Top-Down
El análisis se realiza desde arriba hacia abajo, generalmente en un campo particular. Para comenzar, estudiar variables macroeconómicas y posteriormente sigue con las microeconómicas. Un ejemplo sería el siguiente:
- Estudio mundial de la economía
- Estudio de países más atractivos para las inversiones
- Sectores con más potencial dentro de cada país
- Sectores más interesantes para invertir
Método Bottom-Up
Un enfoque justamente contrario al anterior, es decir, que va desde abajo hacia arriba. Empieza por lo particular y culmina con lo general, fijando su atención primeramente variables microeconómicas y luego en macroeconómicas. Un ejemplo claro sería el siguiente:
- Escoger empresas con potencial de crecimiento alto
- Realizar un análisis de los sectores que operan dichas compañías
- Se estudia la economía global del país
- Se analiza la economía mundial
Métodos de valoración de empresas
Sin importar el tipo de enfoque que utilice un analista, hay varias estrategias para valorar una empresa. Estos métodos son cuantitativos, entonces implica calcular el precio justo de una empresa. Los principales métodos son:
- Basados en el balance, que calculan el valor de una empresa a través de su estimación del patrimonio. Se dividen en valor contable, activo neto, valor sustancial y valor de liquidación.
- Basados en la cuenta de resultados, haciendo una valoración de la empresa dependiendo de sus multiplicadores. A su vez, estos se basan en beneficios, ventas, EBITDA y otros múltiplos.
- Basados en fondo de comercio, incluyendo unión de expertos, contables, renta abreviada y otros.
- Basados en descuento de flujo de fondos, lo que abarca flujo de caja y dividendos.
Sea como sea, el análisis fundamental, en cualquiera de sus variantes, trata de estimar el valor de un título o una compañía.
